[기업분석] 대보마그네틱 - 탈철기가 2차전지 산업속으로

대보마그네틱은 매출이 2021년 171% 성장했고 2022년 140% 성장이 예상되는 급성장 기업이다. 대보마그네틱 성장에 대한 기대감으로 올해 두 차례 큰 폭으로 주가가 상승하여 2021년 12월 이후 주가가 약 200% 상승했다.

 

대보마그네틱의 주력사업은 탈철기로 2차전지 산업으로 공급이 급격히 늘어나 이미 생산시설에 대한 투자도 진행했다. 탈철기는 일본의 한 업체와 둘 업체에서 독과점 구조의 시장을 형성하고 있고 습식 탈철기는 독점 납품하고 있다. 2차전지 산업이 급성장하고 있어 탈철기 수요가 늘어날 것으로 예상되며, 신사업으로 하고 있는 수산화리튬 또한 2차전지향으로 매출 성장이 기대되는 부분이다.

 

• 기업명ㅇ  : 대보마그네틱
• 주요사업  : 탈철기, 수산화리튬
• 섹터ㅇㅇ  : 2차전지(장비), 리튬
• 키워드 ㅣ : 탈철기, 수산화리튬, 독과점

 

---

[CANSLIM 기업분석] 대보마그네틱 - 최고의 기업인가?

주관적 평가

• 성장성  ★★★★
• 수익성  ★★★★
• 수급ㅇ  ★★★★
• NEW ㅇ★★★★

---

 

성장성

 

1. 분기 EPS 증가율(전년 동기대비, %)

EPS 증가율

2. 순이익 증가율(연도별, %)

순이익 증가율

지난 4분기 동안 EPS 가 급증했다. 200~800%의 EPS 증가율을 보이고 있으며 적자에서 흑자전환 과정에서 나타난 급격한 변화이다. 매출액 증가율을 보면 2021년 171% 성장을 했고 2022년은 148% 성장을 예상하고 있다. 영업이익 증가율과 같이 보면 2021년은 코로나 이후 사업의 정상화 과정이었고, 2022년은 실적 성장에 따른 결과이다.

 

대보마그네틱은 원료에 함유된 철을 제거하는 탈철기 사업이 주력사업으로 매출 비중이 90%를 넘는다. 2021년, 2022년의 성장은 2차전지향 탈철기 매출이 급증한 결과로, 2차전지 업종의 생산능력 증가 추세에 따라 대보마그네틱의 매출도 외형성장이 지속될 것으로 보인다. 2023년, 2024년 매출액 성장 전망은 38%, 35%로 높은 수준이다.

 

대보마그네틱의 영위하고 있는 탈철기 사업은 일본의 경쟁사와 2개의 기업이 독과점 시장을 형성하고 있다. 탈철기는 건식과 습식이 있으며 습식 탈철기는 대보마그네틱만 기술을 가지고 있어 독점적인 위치에 있다. 여러 고객사에 건식, 습식 탈철기를 공급하며 탈철장비 시장에서 확고한 자리를 잡고 있어 예상보다 높은 성장을 기대해볼 만하다.

 

---

 

수익성

1. 영업이익(연도별, 억원)

영업이익률

2. 부채비율(연도별, 억원)

부채비율

2020년 코로나에 따른 적자를 제외하면 영업이익률은 나쁘지 않은 수준이다. 대보마그네틱의 현재 영업이익률은 매출의 95%를 차지하는 탈철기 사업의 수익성에서 나왔다. 부채비율도 최근 몇 년간 50% 이하로 낮은 수준을 유지하고 있어 재무상태가 건전하다.

 

매출이 증가함에 따라 영업레버리지에 의해 영업이익률이 지금보다 소폭 더 증가할 가능성이 있어 보인다. 향후 1~2년간 외형성장과 동시에 이익률 성장도 기대해볼 만할 것 같다. 

 

---

 

수급

1. 유동비율(%)

유동비율

최대주주는 이준각 대표이며, 부인 이연재, 아들인 부사장 이상익 등 가족이 지분의 58% 정도를 보유하고 있다.

 

유동비율은 낮은 수준이다. 2018년 코스닥 시장 상장 이후 전환사채의 전환권 행사가 4차례 있었고, 주식매수선택권 행사도 2차례 진행되었다. 지분가치에 영향은 줄만한 큰 이슈가 나올 가능성이 낮아 보인다. 

 

2. 최근 1년 수급동향

수급동향

올해 초 주가가 급등한 이후 외국인의 매도를 개인이 받는 경향을 보였다. 외국인의 매도세가 약해졌고 기관의 물량도 꽤 감소하여 수급이 긍정적인 방향으로 변화할 가능성이 있어 보인다.

 

---

 

신제품·신경영·신고가

• 탈철기 시장 2개 기업이 독과점 시장 형성
• 습식 탈철기는 대보마그네틱 독점 개발, 공급 중
• 신규 사업이 수산화리튬도 2차전지향
• 2차전지 업종 생산규모 증가세로 인한 수혜 기대감

 

---

[CANSLIM 주가패턴] 대보마그네틱 - 최적의 타이밍은?

대보마그네틱 주봉 차트

• 81000원 강한 저항선 형성, 70000, 63500 지지선 형성
• 7월 15일 이후 추세 전환하여 상승추세 지속 중
• 9월 저점 이후 저점 대비 고점 90%이상 급등하여 조정 진행 가능성 높음
• 2차 전지 업종의 스몰캡으로 변동성이 크기 때문에 조정폭이 작지 않을 가능성 있음
• 강한 상승이 있었기 때문에 주가 수준이 높아진 것을 감안하면 단기 추세로는 63500선에서 조정이 마무리되지 않을까 예상한다.

 

---

 

링크

 

https://www.thebell.co.kr/free/Content/ArticleView.asp?key=202207281106232720104861&svccode=04

[2차전지 소부장 2.0 돋보기]'매출 물꼬' 대보마그네틱, 수주 대응에 팔 걷었다

https://www.ajunews.com/view/20221025082721788

대보마그네틱, 2차전지 소재 기업으로 재평가 필요 [리서치알음] | 아주경제

https://www.fnnews.com/news/202210250906145089

리서치알음 "대보마그네틱, 수산화리튬 신사업 매출 가시화 긍정적 "

https://www.fnnews.com/news/202210250906145089

리서치알음 "대보마그네틱, 수산화리튬 신사업 매출 가시화 긍정적 "

https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202107091250190680102759&lcode=00

제이앤PE, 대보마그네틱 엑시트 나선다

https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202011051057444360106339&lcode=00

[2차전지 패러다임 변화]대보마그네틱, 2세 경영체제 본격화

 

증권사 리포트 

하이투자증권

 

 

본 블로그에서 제공되는 투자 관련 정보는 참고 사항일 뿐입니다.

투자에 대한 모든 결정은 투자자 본인의 몫입니다.