[시황분석]시장 예상에 부합한 5월 FOMC, 다음은 금리동결

5월 FOMC에서 미국 기준금리가 25bp 인상되었다. FOMC 결과 발표는 시장의 예상과 부합하는 결과로 시장은 이후 금리 동결을 예상하고 있다. 미국 주식시장은 FOMC보다는 애플의 호실적 발표에 더 반응하여 애플의 실적발표 후 지수가 급등하는 모습을 보였다. 국내 증시는 휴일로 인한 3일간의 개장기간 동안 지수의 큰 변동이 없었다. 차주 국내증시의 하락추세는 지속되나 지수의 큰 폭의 변화 없을 것으로 예상된다.

 

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글로벌 증시와 국내 증시의 방향은?

• 5월 FOMC 25bp 금리인상 및 금리동결 시사로 예상과 부합
• 국내증시는 약세지속, 미국증시는 빅테크의 호실적으로 주가 횡보

 

1. 증권사 주간 증시 시황 리포트 요약

(출처 : 삼성증권 - 5월 FOMC의 시사점: 예상대로 6월 금리인상 중단 시사)

 

 

5월 FOMC

• 6월 금리인상 중단 가능성 시사
• 연내 금리인하 가능성 매우 낮음
• 미국 경제 연착륙 가능성 높음

 

FOMC 이후의 시장상황

• 시장 참여자들은 연내 금리인하 예상 폭 3.5회로 높여 반영
• 장단기 금리 큰 폭으로 하락, 달러화 약세

 

삼성증권 전망

• 6월 금리 동결, 미국 경제 연착륙
• 첫 금리인하 시점은 24년 2Q
• 미국의 경제성장률 3Q까지 둔화후 4Q부터 완만한 반등세 예상

 

 

(출처 : 한국투자증권 - KIS House View: 마지막 기준금리 인상)

 

 

기준금리 인상 사이클 종료

• 2022년 3월부터 미국의 기준금리 인상 사이클 1년 2개월 만에 일단락될 전망
• 40년 만의 인플레이션으로 2007년 이후 가장 높은 수준의 금리
• 하반기 미국 경제 약한 침체에 진입할 확률 높음

 

5월 주식시장

• 글로벌 주요 증시 주가 상승으로 주식시장의 밸류에이션 부담 높아짐
• 미국, 유럽의 기준금리 인상도 주식시장의 상승을 제한하는 요인
• 5월의 주식시장 조정은 비중을 확대하는 기회

 

원달러 환율 하락 전환 예상

• 4월 달러 인덱스 약세 중 원화만 약세를 지속
• 무역수지 적자 지속, 기업들의 배당금 지급 등이 원화 약세 주요 원인
• 원달러 환율은 서서히 달러약세 기조를 반영하면서 낮아질 전망
• 주식시장 외국인 수급에 긍정적

 

 

 

2. 나스닥 주봉 차트 분석

출처 삼성증권

 

주관적 전망

• 나스닥 주봉 8캔들 상승추세, 고저대비 11.67% 상승
• 한 주간 0.07% 상승, 거개량 감소, 아래꼬리 양봉
• Sto 과매수 구간, MACD 하락세
• 지지 11500, 저항 12500
• 미국의 기준금리가 높고, 하반기 침체가 예상되는 상황에서 주식 밸류에이션이 낮지 않은 상황 
• 빅테크 호실적으로 인해 주가가 유지되고 있는 상태로 보임
• 주가의 추가 상승을 이끌만한 호재가 보이지 않아 하락전환 예상

 

3. 코스피 주봉 차트 분석

출처 삼성증권

 

주관적 전망

• 코스피 주봉 3캔들 하락추세, 고저대비 -4.51% 하락
• 한 주간 -0.02% 하락, 거래량 감소, 음봉
• Sto 하락세, MACD 하락세
• 지지 2450, 저항 2550
• 2일의 공휴일로 3일간 주식시장 개장으로 변동성이 크지 않았음
• 하락추세가 지속되나 차주 지수의 큰 움직임은 없을 것으로 예상

 

4. 향후 주요 일정

• 5/10 미국 4월 소비자물가지수 발표
• 5/11 미국 4월 생산자물가지수 발표
• 5/16 미국 4월 소매판매, 상업생산 발표
• 5/18 미국 4월 경기선행지수 발표
• 5/19 미국 옵션만기일

 

실적발표

• 5/8 네이버

 

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참고자료

 

증권사 리포트

삼성증권 - 5월 FOMC의 시사점: 예상대로 6월 금리인상 중단 시사

한국투자증권 - KIS House View: 마지막 기준금리 인상