[시황분석]글로벌 증시 지수는 멈추고, 기업은 실적에 따라 등락

글로벌 경제와 주식시장이 큰 이슈 없이 소강상태를 보이고 있다. 실적시즌 기업의 실적 발표에 따라 큰 등락을 보이고 있으며 지수는 횡보를 하고 있다. 글로벌 경기둔화에 따라 전반적인 기업의 이익이 감소되는 추세에서 증시가 꽤 상승한 상태이다. 단기적으로 5월 초 경제지표와 FOMC 발표, 이후 부채한도 이슈가 기다리고 있다. 증시는 다가올 이벤트에 대비하며 관망 또는 단기 차익실현에 무게를 둘 것으로 예상한다. 글로벌 증시가 단기적인 상승추세를 마감하고 하락전환 할 것으로 보인다.

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글로벌 증시와 국내 증시의 방향은?

• 부채한도 이슈가 대선, 경기침체와 맞물리는 상황이 다가올 예정
• 급등한 환율의 하락전망 , 한국 기업 실적의 바닥 통과 기대감
• 단기 악재와 장기 호재

 

1. 증권사 주간 증시 시황 리포트 요약

(출처 : 삼성증권 - Week Ahead: 미국 부채한도 이슈 및 환율 전망 update)

 

 

삼성증권 부채한도 이슈

• 미국 부채한도 관련 불확실성이 금융시장에 반영되기 시작
• 부채한도 도달시점 7월 초중순, 막판 합의 도출 전망
• 금융시장 증시 하락, VIX급등, 장단기 국채금리 하락, 안전자산인 금과 엔화 강세 예상
• 미국 중심의 단기 충격 진행될 가능성

 

환율 급등

• 지난 2월 이후 원화 약세 정도 주요 선진국 신흥국과 비교해도 상당히 큰 폭
• 원화 약세 주요으로 배경 반도체 업황 악화, 국제유가 반등으로 인한 무역수지 적자 우려
• 최근 상대적 원화 약세는 직전 원화 강세의 일부 되돌림 현상
• 2분기 1300~1350, 연말 1200~1250원으로의 점진적인 하락 예상

 

출처 삼성증권

 

한국 수출 저점

• 한국의 수출증가율이 저점에 근접
• 한국 수출의 선행 지표인 글로벌  제조업 PMI 지난해 12월 이후 소폭 반등
• 중국 경제가 본격적인 회복 단계 진입
• 에너지 가격 안정으로 수입 감소세 확대하며 무역수지도 점차 개선 예상

 

(출처 : 한화투자증권 - 계량 주보:이머징 국가로의 자금 유입과 실적 바닥 통과 기대감)

 

 

아시아 지역 글로벌 자금 유입

• 달러화 강세가 둔화되는 가운데 이머징 국가의 주식시장 강세
• 펀드 자금 이머징 유럽, 아시아 지역으로 유입
• 하반기 원화 강세가 진행되면 국내 주식시장으로 추가적인 외국인 자금 유입 예상

 

어닝 시즌, 실적 바닥 통과 기대감

• IT 비중이 높은 한국과 대만의 큰 폭의 이익 추정치 하향 조정 진행됨
• 현재 12MF EPS는 지난 반도체 업황 둔화 시기였던 2019년 말 수준까지 하향 조정된 상태
• 삼성전자 실적 추정치 1분기를 바닥으로 개선될 것으로 전망

 

출처 한화투자증권

 

 

 

2. 나스닥 주봉 차트 분석

출처 삼성증권

 

주관적 전망

• 나스닥 주봉 6캔들 상승추세, 고저대비 11.50% 상승
• 한 주간 -0.42% 하락, 거래량 증가, 음봉
• Sto 매도신호 발생, MACD 하락세
• 지지 12000, 저항 12500
• 3주간 지수 횡보하는 모습, 상승세 약해지고 약세전환 가능성 높아 보임
• 실적 시즌 기업 실적보다는 금리와 경기 그리고 부채한도에 대한 관심이 더 큰 상황
• 주가 하락세로 전환 예상

 

3. 코스피 주봉 차트 분석

출처 삼성증권

 

주관적 전망

• 코스피 주봉 6캔들 상승추세, 고저대비 10.06% 상승
• 한 주간 -1.05% 하락, 거래량 증가, 음봉
• Sto 매도신호에 근접
• 지지 2500, 저항 2600
• 2600선을 넘기 위해서는 시장에 긍정적인 호재가 있어야 할 것으로 생각됨
• 현재 한국 주식시장의 밸류는 실적대비 높은 수준
• 하락추세로 전환 예상

 

4. 향후 주요 일정

• 4/28 미국 3월 개인소득, 개인소비지출 발표
• 5/1 미국 4월 ISM 제조업지수 발표
• 5/1 미국 4월 제조업 PMI 확정치 발표
• 5/2 미국 3월 구인 및 이직 보고서 발표
• 5/3 미국 FOMC 발표(한국 5/4일 새벽)
• 5/5 미국 4월 고용동향보고서 발표
• 5/5 국내 증시 휴장

 

실적발표

• 4/24 코카콜라
• 4/25 마이크로소프트, 알파벳
• 4/26 SK하이닉스, LG 디스플레이, LG에너지솔루션, LG 이노텍
• 4/27 인텔, 삼성전자, 삼성SDI, LG화학
• 5/2 스타벅스
• 5/4 애플, 카카오

 

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참고자료

 

증권사 리포트

삼성증권 - Week Ahead: 미국 부채한도 이슈 및 환율 전망 update

한화투자증권 - 계량 주보:이머징 국가로의 자금 유입과 실적 바닥 통과 기대감