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미국 7월 CPI는 시장 예상에 부합하며 증시에 별다른 영향을 주지 않았다. 증시는 하락했으나 몇 달간 가파르게 상승한 주가에 실적시즌도 끝났기 때문에 자연스러운 조정에 들어간 것으로 보인다. 하락하는 증시와는 달리 좋은 경제지표는 disinflation, 골디락스 등을 기대하게 만들며 장기적인 전망이 더 좋아지는 방향으로 움직이고 있다. 약간은 혼란스러운 상황이 이어지고 있는 듯하다. 금융위기를 막고 경제를 안정화시키기 위한 미국 정부와 Fed의 노력이 연착륙을 만들어낼 수 있기를 바란다. 이번 단기적인 조정은 시장의 흐름을 보면 2020년과 비슷한 모습이지 않을까 생각이 든다.
글로벌 증시와 국내 증시의 방향은?
- 7월 CPI 시장예상에 부합하며 disinflation 추세 재확인
- 중국 수출 쇼크 및 소비자 물가 마이너스로 경제 악화 지속
1. 증권사 주간 증시 시황 리포트 요약
(출처 : 삼성증권 - Week Ahead: 골디락스 내러티브 확산의 배경 및 시사점)
미국 7월 CPI
- Headline, 핵심 CPI 전월대비 0.2% 상승. 연율로는 각각 3.2%, 4.7%
- 주거비와 핵심 서비스 물가 추세적인 둔화세 유지
- Disinflation 추세가 가시화되고 있음
- 단기적으로 중고차 가격 하락, 이는 CPI 낮추는 요인
- 유가가 상승하나 90달러 수준이 장기화될 경우 물가에 악영향
- 미국 노동시장 과열이 진정되고 있음
- 삼성증권 전망 올해 말 핵심 PCE, CPI 전년 대비 3.4%, 3.6%
FOMC내 dovish 변화
- FOMC 참여자들의 스탠스가 이전보다 dovish로 변화
- 윌리엄스 총재, 파월 의장, 필라델피아 연준 총재 발언은 사실상 인상사이클 종료를 시사함
- 다음 시장의 관심은 잭슨 홀 미팅에서 파월 의장의 연설
- 9월 동결 가능성 시사할 것으로 전망
미국 일드커브 변화
- 미 국채 2년물 10년물 금리 역전 폭이 -72bp까지 크게 축소
- 통화정책에 민감한 2년물은 -9bp 하락, 경기전망에 민감한 10년물은 +24bp 상승
- 24년 미국 및 글로벌 경제의 골디락스 기대가 점차 높아질 것으로 예상
(출처 : 삼프로TV - 박병창의 마켓인사이드)
미국 증시
- 빅테크 약세로 시장 주춤, 애플 연속 5일 하락
- 메타, 알파벳 상승 > 커뮤니케이션 섹터 강세
- 무디스, 10개 은행 신용등급 하향 > 단기국채 수익률 상승
- 바이든, 대중국 첨단 기술 투자 제한 행정명령 > 주요 기술 빅테크 약세
- 위워크, 로블록스 폭락 > 상업용 부동산 리스크, 성장주 불안
국내 증시
- 8월 시작하며 외국인, 기관 동반 매도 > 시장 약세국면
- 제약 바이오 강세 > 시가 총액 빠르게 상승하며 지수 영향 확대
- 중국 단체관광 허용. 여행, 호텔, 면세점, 카지노, 화장품 급등
글로벌 이슈
- JP모건, 미국 경기침체 전망 철회
- 무디스, 미국 지역은행 신용등급 무더기 강등
- 중국 7월 수출 쇼크
- 아이폰15, 이르면 9월 12일 공개
- 반도체 장비사, 2차전지 시장은 새로운 성장엔진
- 해외 부동산 투자 손실 우려
- 중국, 소비자 물가 2년 5개월 만에 마이너스
- 미국, 대중국 반도체, AI, 양자컴퓨팅 투자 제한 행정명령 발표
2. 나스닥 주봉 차트 분석
주관적 전망
- 나스닥 주봉 4캔들 하락추세, 고저대비 -5.79% 하락
- 한 주간 -1.90% 하락, 거래량 감소, 장대음봉
- Sto 하락 중
- 지지 13500, 저항 14500
- 상당기간 상승 후 5주선을 하향하며 확실한 하락추세 형성
- 메카캡 짧은 기간 급등으로 밸류에이션 부담으로 매물 나오면서 하락
- 장대음봉으로 하락추세 이어질 것으로 예상
3. 코스피 주봉 차트 분석
주관적 전망
- 코스피 주봉 2캔들 하락추세, 고저대비 -3.75% 하락
- 한 주간 -0.44% 하락, 거래량 감소, 음봉
- Sto 하락 중
- 지지 2550, 저항 2650
- 목요일 옵션만기일 수급에 따른 변동성 발생
- 초전도체 이슈로 인해 급등과 급락을 보인 종목들이 있으나 시장에 영향 없음
- 실적시즌 마감으로 실적에 따른 개별종목 등락 발생
4. 향후 주요 일정
- 8/15 미국 7월 소매판매 발표
- 8/16 FOMC 의사록 공개, 미국 7월 산업생산 발표
- 8/18 미국 옵션만기일
- 8/24 미국 잭슨홀 미팅
참고자료
더보기
삼성증권 - Week Ahead: 골디락스 내러티브 확산의 배경 및 시사점
삼프로TV - 박병창의 마켓인사이드
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